/ CMF evalúa establecer gradualidad para cumplir normativa ESG en memorias anuales

Después de una consulta pública, la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) evalúa establecer gradualidad para cumplir normativa ESG en memorias anuales. Nuestro asociado experto en finanzas verdes, Gabriel Arancibia, fue entrevistado por el Diario Financiero (DF) respecto a este tema.

Como detalla el DF, en marzo de 2021, la CMF puso en consulta pública la normativa que actualiza y perfecciona los criterios medioambientales, sociales y de gobernanza (en inglés, ESG) que los emisores de valores de oferta pública registrados en el Registro de Valores deben incluir en sus memorias anuales.

Los criterios ESG, para la toma de decisiones financieras, abarcan los siguientes aspectos:

• Ambiental (E): cómo afectan las actividades empresariales en el medio ambiente.
• Social (S): repercusión que tienen en la comunidad las actividades de la compañía (diversidad, derechos humanos, cuidados sanitarios, entre otros).
• Gobierno (G): impacto que tienen los accionistas y la administración. Se basa en la transparencia, la estructura de los consejos de administración, los derechos de los accionistas, etc.

La consulta pública terminó en abril y desde la CMF comentaron que se recibieron 51 comentarios de diversas entidades y personas naturales. Además, han organizado mesas de trabajo con 135 participantes, entre ellos hay abogados, inversionistas, asociaciones gremiales, emisores, académicos, ONGs, etc.

La CMF detalló al DF que recibieron comentarios sobre la gradualidad necesaria para los emisores que no están al día en información ESG. Se espera que durante los últimos tres meses de 2021 se publique el documento final de la normativa. La CMF señala que las observaciones recibidas se incorporarán al texto para mejorar la información y facilitar su comprensión, fortalecer la comparabilidad entre lo reportado por distintas entidades y establecer un calendario que anuncie la entrada en vigor de la normativa.

Nuestro abogado asociado experto en finanzas verdes, Gabriel Arancibia, comentó al DF que el borrador de la normativa propone una reestructuración de la Memoria Anual, ya que pretende incorporar de forma más integral los criterios ESG. También agregó que la nueva normativa hace que las compañías se vuelvan más atractivas para los inversionistas, tanto nacionales como internacionales.

“Se debería traducir en un mejor gobierno corporativo, en una mejora en su gestión de riesgos ESG, con lo cual se espera aumente su resiliencia, por ejemplo, ante escenarios de cambio climático, en una mejora respecto de su entendimiento en los efectos que las empresas producen tanto internamente como hacia su entorno, entre otros”, afirmó Arancibia al DF.

El abogado agregó que para los inversionistas es una buena noticia ya que podrán tomar mejores decisiones al tener acceso a información pública sobre cómo operan los criterios ESG de los emisores de valores chilenos.

En la entrevista, el asociado Alessandri también destacó que esta normativa tendrá efectos para el sistema financiero en su totalidad, pues mejoraría los estándares de transparencia, sostenibilidad y gobierno corporativo de las empresas. “Ya es claro que, por ejemplo, el cambio climático tiene el potencial de riesgo sistémico para el mercado financiero, por lo cual se hace imperativo que los actores del mercado financiero lo incorporen en sus análisis y modelos de negocios”, señaló Arancibia al medio de comunicación.